Yen başlıca para birimleri karşısında güçlenmiştir.
1999'un ilk yarısında Japonya ekonomisine ilişkin olumsuz verilerin yanı sıra bu ülkede gecelik faizlerin %0'a yaklaşmasına bağlı olarak yen başta dolar olmak üzere başlıca para birimleri karşısında zayıflama eğilimi göstermiştir. Yılın ikinci yarısında ise Japonya'da birkaç yıllık bir aradan sonra ekonomik büyümenin tekrar başlamasının yanı sıra gerek Japon gerek yabancı yatırımcıların bu ülke hisse senedi piyasasına yönelmeleri sonucunda yen hızlı bir yükseliş kaydederek 1999'u dolar, Euro ve sterlin karşısında sırasıyla %10,2, %29,1 ve %13,8 değer artışı ile tamamlamıştır.
Sterlin Euro dışındaki başlıca para birimleri karşısında zayıflamıştır.
İngiltere'de 1999'un ilk yarısında ekonomik büyümedeki belirgin yavaşlamaya bağlı olarak yapılan faiz indirimleri sterlinin dolar karşısında zayıflamasına neden olmuştur. Yılın ikinci yarısından itibaren ise İngiltere'de beklenenin üzerinde ekonomik aktivite artışı sağlanması ve faizlerin yükseltilmesinin etkisiyle dolar karşısında biraz değerlenirken diğer para birimleri karşısında dolara paralel bir seyir izleyen sterlin 1999 sonu itibariyle dolar ve yen karşısında %3,1 ve %12,1 zayıflamış, Euro karşısında ise %13,5 değerlenmiş; pariteler £/$ 1,6117, £/Euro 1,6080 ve £/yen 164,97 düzeyinde gerçekleşmiştir.
Japonya dışındaki sanayileşmiş ülkelerde faiz oranları 1999'un ikinci yarısından itibaren yükseliş eğilimine girmiştir.
1998’in son çeyreğinden itibaren global ekonomik kriz tehlikesine karşı sanayileşmiş ülkelerde düşürülen faiz oranları 1999'un ikinci yarısında petrol fiyatlarındaki artışın neden olduğu enflasyon endişelerinin etkisiyle yükseliş eğilimine girmiştir. ABD'de %4,5 düzeyindeki reeskont oranı kademeli olarak %5'e yükseltilirken gecelik faiz oranlarında da artırıma gidilmiştir. Euro alanında referans olarak kabul edilen ve %3'ten %2,5'e düşürülen 3 ay vadeli repo faizi oranı yıl sonlarına doğru tekrar %3'e yükseltilmiştir. İngiltere'de %6,25 düzeyindeki kredi taban faizi oranı yılın ilk yarısında kademeli olarak %5'e çekildikten sonra yılın ikinci yarısında %5,5'e yükseltilmiştir. Japonya'da %0,5 düzeyindeki reeskont oranı değiştirilmezken gecelik faiz oranı %0,15'e düşürülmüştür. |